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男干女动态-猪价低迷加剧行业分化:有的“断臂求生”,有的逆势扩产
36氪 2024-01-24 01:59:00 9956301

  猪价低迷加剧行男干女动态业分化:有的“断臂求生”,有的逆势扩产✿-jadofajdfa192u312

  截至目前,大部分上市猪企的2023年生猪销售成绩已经“交卷”。 从销量来看,头部企业 三大猪企的生猪销量虽然都大幅提升,但总收入却基本与2022年持平,甚至牧原股份的收入还出现微跌。销量大增而收入没有同步的背后,主要是2023年猪价持续低迷,这也让行业分化加剧:资金链吃紧的企业在加速去产能,也有企业在行业低谷期规划扩产能。 2023年全年猪价的低迷使得不少上市公司业绩承压,一些企业开始加速去产能,以达到“断臂求生”的目的。 从全行业来看,去产能也是2023年的整体趋势。据mysteel 生猪预警网分析师冯永辉告诉第一财经记者,2023年整体的出栏价格比2022年同期降了20%-30%。2023年全年全行业的平均出栏价是15元一公斤,而各大上市公司当年的平均成本线都在15元以上,所以不出意外的话,2023年只要以养猪为主业的上市公司应该都是亏损的,只是亏多和亏少的问题。 冯永辉表示:“2023年,上市猪企中资金比较紧张的几乎都缩减了产能。 冯永辉进一步分析称,许多上市公司前两年扩产扩得猛,负债比较多。而2023年猪价太低,一些到期的债务可能还不起,所以出现了爆雷的情况。上市公司阵营里面多家公司定增发不出,融资融不到,甚至卖企业卖工厂出来筹集资金。 2023年,“江西猪王”*st正邦就在陷入资金困局之时出售过猪场。不过,也不是所有企业都在2023年选择了去产能,现金流较为充沛而选择扩产的企业也不在少数。 头部企业中,牧原股份和温氏股份就选择了扩产能。 公告显示,牧原股份2023年12月的能繁母猪存栏量大于2022年同期。温氏股份(300489.sz)则在2023年初接受机构单位调研时就表示,公司首要任务为把现有的4600万头猪场产能充分利用起来,持续提升产能利用率。据第一财经此前报道,2023年6月,对于猪价持续下跌的影响,温氏股份回应称,经营端压力不大,公司现金流充沛,三季度将继续释放产能,全年目标为2600万吨。 2023年12月6日刚上市的德康农牧(02419.hk),首发募资所得款项净额约50%也将在未来三年用于拓展现有生猪和黄羽肉鸡养殖业务。 冯永辉表示,行业加剧分化是市场竞争的结果,之前大家都认为生猪行业是集团与散户之间的竞争,但是2023年不光是集团和散户之间在竞争,集团阵营之间也开始出现了激烈的竞争,巨头之间的竞争在2023年表现得尤为明显。而最终决定这些上市公司去产能还是扩产能的因素,是各自的资金链情况,他们不再根据对市场的判断做决策了。而且猪价到现在为止还没有抬头,很少有企业敢做比较激进的规划来扩产能。 2024年猪价走势将如何?从产能角度来说,冯永辉认为2024年的猪价是会起底回升,因为去产能已经达到一定的幅度,会推动整个市场在2024年发生扭转,出现价格回升的态势。但是从需求端的消费能力来说,2024年猪价到底是上涨还是维稳不好判断。 中金大宗商品则在一份公开报告中预测,2024年供给端压力或小于2023年,但价格波动幅度或强于2023年。此外,2024年下半年行业养殖利润或由负转正。从产业链角度看,原料价格下跌传导至饲料端约1个月左右的时间。中金大宗商品预计,在豆粕价格走低,叠加国内谷物供给充裕的背景下,2024年上半年成本生猪养殖成本或回落至14-15元/千克附近,不同企业可能成本有所差异。结合猪价分析,2024年春节后,养殖利润或仍维持亏损,随着猪价在二季度中旬企稳回升,叠加饲料价格自身回落,2024年下半年养殖利润或得到有效修复,但猪价上行空间有限,行业或大概率进入微利期。 温氏股份在接受机构调研时表示,整体来看,公司对2024年的猪价持谨慎乐观的态度,2024年猪价理论上应好于2023年全年平均水平。 新希望则在投资者关系活动上表示,2024年公司在猪产业上的整体思路是“降成本,提质量,调结构,稳规模”。对当前阶段的成本降低而言,生产质量改善能带来的价值和利润改善,相比出栏量增长带来的摊薄费用而言要更明显,所以公司的重点还是抓好现有场线的非瘟防控和生产改善,并不急于扩充规模。 责任编辑:刘万里sf014

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